这可能是乐视老板贾跃亭“出道”以来，最为呆萌的3个表情。

1月15日下午，乐视和融创中国的发布会，气场强大的“二股东”孙宏斌全程高能，自信、幽默，金句不断，偶尔还爆了两句粗口，在媒体问答环节，孙宏斌甚至大包大揽地“帮”贾跃亭回答了多个问题。

谈到近一个月来的尽调，孙宏斌甚至表示：“我可能比老贾都了解乐视更多。”

相比之下，贾跃亭显得有些拘谨，偶尔还流露出几分羞涩，与孙宏斌的直白调侃形成鲜明对比。

对于孙宏斌而言，账上趴着600多亿现金，150亿投资不过是一两个项目的体量；而对于贾跃亭而言，150亿几乎是乐视重生的“救命钱”，产业背景不同带来的“降维攻击”，在这里体现得淋漓尽致。

两个人的差别还在于，贾跃亭在谈情怀、讲故事，尝试改变世界，有着一颗“赤子之心”；而事情到了孙宏斌这里，理想总是被轻易拆解——“对我来说，这就是一个买卖。”

“我不会在乐视这里花更多的精力，因为我自己的那盘生意更大。”他还告诫贾跃亭：“这你要是输了，就粉身碎骨了。你不能全all in了，老婆得放在外面……”

看上去，贾跃亭似乎一不小心给自己找了一个强势的“老板”。而孙宏斌的到来，有望在各个方面给乐视带来改变。

今后的乐视，会告别那个蒙眼狂奔的“孤胆英雄”形象吗？

1.金主孙宏斌眼中的“乐视生态”是什么样？

作为一家传统房地产行业的巨头要进入文娱行业，孙宏斌的逻辑是，首先要判断这个事情是不是有潜力？其次，这个团队行不行？

“房地产行业是10万亿的大市场，汽车行业是5万亿的大市场，手机行业是1万亿，还打得头破血流，从这个角度看，乐视的大逻辑没有问题。”孙宏斌说。“从战术来看，乐视也很好。比如做汽车先从最高端的开始，然后再往下做，这都是对的。”

乐视提出的“生态化反”，也被孙宏斌轻松解构：“我原来一直不了解生态是什么，以为没有苍蝇的地方就是生态好。对于乐视生态的判断，这个确实是有些协同的，换个词就是化反，这个确实是有的，思路也对。”“我现在也用乐视手机了，看视频的确方便，这一点比苹果手机好！”

贾跃亭以及他背后的乐视团队，更是让孙宏斌赞不绝口——

“我觉得贾跃亭身上，有一种稀有的企业家精神，尤其是我看了老贾的账之后，就更尊重老贾了。这么点钱，干了这么大事儿。”

“乐视的高管团队都是明星团队，我跟每个高管做访谈，每个版块负责人都挺牛，我要是干这活儿的话，把这帮人弄过来挺难的。而乐视整个员工团队，不管外面舆论如何，大家的精神状态都很好，队形不变，特别好！”

2.投钱大方，但转型谨慎，孙宏斌不做“第二个王健林”

同样是国内一线地产巨头，同样是进军文娱领域，孙宏斌和融创中国的做法让人想起了王健林和他的万达文化产业集团，也一度有媒体提出，入股乐视之后，孙宏斌是否会成为第二个王健林？

但融创中国与万达在进入文化领域有着不同的逻辑。

首先，万达进入文化领域的方式是在集团内部开拓一块文化板块，而融创则选择的是战略入股外部企业；此外，万达文化产业集团对于王健林而言一直是整个万达集团转型的重要载体，而对于孙宏斌而言，乐视只是一桩普通的生意。

表面上看，融创中国将会深度参与乐视的经营决策。但孙宏斌的策略还是比较谨慎，同时，也并不想在乐视身上花过多的时间和精力。

面对媒体，他依旧花了大量时间来阐述中国房地产市场的未来——“未来5到10年，是中国房地产行业部分企业的钻石时代，我们会快速增长，不可能不看好这个行业，2、3年以后，我们肯定是五千亿到一万亿的公司，房地产还是我们所有一切的根源。”

而投资乐视，来自孙宏斌的“增量逻辑”，在他眼中，链家是房地产市场的增量，而乐视背后的大娱乐，同样是一个巨大的增量市场。

有记者提问，投资乐视，会不会带有一定使命感，会给乐视带来哪些资源？

孙宏斌财大气粗的回答显然并没有将乐视将近800亿的盘子放在眼里。“投资乐视不存在什么使命感，对我来说就是一桩生意而已。我们还是做我们的房地产老本行，我们的买卖比这个大得多。”

3.未来的乐视，将如何打上孙宏斌的烙印？

让市场颇为讶异的是，高达150亿元的巨额资金投入，融创方面并没有要求贾跃亭做出相关业绩承诺。

“孙总经常有句话说，我从来不看价格，而看的是价值，如果这个公司未来真正成为千亿美金市值，就不需要业绩对赌。”贾跃亭表示。

但为了获得融创等方面168亿元的融资，贾跃亭和乐视也将作出一系列的改变。

融创中国公告显示，包括贾跃亭在内的甲方做出了三个承诺：

一是承诺在2017年12月31日前，完成将乐视影业的全部股权注入乐视网；

二是承诺在2020年9月30日前，将乐视致新装进上市公司；

三是贾跃亭承诺将其持有乐视网股份的质押比例降到50%以下，且保证此后其持有的上市公司股份质押比例维持在50%及以下。

贾跃亭股权质押的风险，是显而易见的。根据乐视网2015年10月26日发布的一份公告，贾跃亭已经将其持有的乐视网高达77.74%股份进行了质押。2016年乐视网股价一路下滑，到12月初贾跃亭质押的股票一度跌破平仓线，引发市场关注，乐视网也随即停牌，筹划此次融资事宜。

在外界看来，一直以来，整个乐视的决策权高度集中于贾跃亭，公司董事会无法对贾跃亭形成有效制衡。而随着此次融创中国战略入股乐视，成为乐视网和乐视致新第二大股东，性格强势的孙宏斌有望在董事会对贾跃亭形成强大的制衡。孙宏斌在发布会上明确表示，融创投资乐视的第二个逻辑就是解决乐视的治理结构问题。

另外，外界还质疑贾跃亭挪用上市公司资金用于发展非上市业务，比如乐视前次引入的战略投资者鑫根资产的高层就曾对此表示不满，但是孙宏斌进入乐视后，将会严格管控乐视各个体系之间的资金使用和流向，不允许随意挪用。

从孙宏斌在发布会上的发言，可以明显看出他始终保持对乐视资金问题的密切关注。“我们工作的主要内容，一方面是试图理解这个生意是个什么样的生意，什么叫生态，我们看它的账，因为乐视有上市公司、有非上市公司、有汽车，这三块是什么关系，哪块挣钱，哪块亏钱，资金是怎么流动的，我们做了很多的工作。”

孙宏斌说，“最起码资金方面我看懂了，老贾说了，我可能比跟踪乐视两三年的人更了解（乐视），可能有很多事情我比老贾更明白。因为我跟老贾列了一个大表，你钱从哪儿来的，他都傻了。”

根据融创中国公告，融创中国获得了乐视网、乐视影业和乐视致新的董事会席位，并享受乐视系其他公司的优先投资权。某些条款还规定，重大决策必须要投资人同意才能执行。

值得注意的是，发布会上消息称，融创还有权向乐视手机委派一名监事。

除此以外，未来乐视在产品定价方面也会有根本性的变革。孙宏斌在发布会上直白地指出，融创中国的产品走的方向是高端高价，而乐视则是高端低价。对此，贾跃亭表示，乐视未来将在这方面有所改变。

“从我们智能硬件的定价上就会进入到第二个阶段。未来我们在硬件的销售上，会要求正向的现金流和正毛利得以快速地增长。非硬件的收入，现在已经进入到快速增长期，希望通过我们的非硬件收入，能够极大地提升我们的毛利，甚至提升净利率。”

在发布会上，贾跃亭反思了乐视的问题。“我们的资金链绷得太紧了，我们的节奏过快，尤其是我们的资本团队和财务团队的融资能力，没有能够满足战略的要求，因为我们的理念是战略决定组织的，但是非常遗憾，我们的组织能力没有跟上战略的大需求，所以这是一个相互作用的过程。

未来，我们节奏要变。当然不变的东西也非常明确，价值观不会变，战略方向不会改变，因为我们坚定地认为乐视的互联网生态战略是代表下一步经济发展的主流经济理论的。再一个不变是我们的All in精神。”

自2016年12月7日开始停牌的乐视网，将于明天复牌。

一名长期关注乐视的投资人士称：“支撑乐视进一步发展的关键是股价，停牌40天，引入融资、赎回质押的股权，很大程度上就是为了稳住股价。只有稳住了股价，乐视才能源源不断地从A股拿钱，满足业务扩张的需要。遗憾的是，按照高层17年经济规划的要求，金融市场今年的头号目标就是控风险、挤泡沫、降杠杆。所以，尽管拿到了救命钱，乐视可能依然很危险。”

这位人士还称：“下午的沟通会，数小时，对于两个关键的问题还是没有回答，贾跃亭赎回50%的质押股份到底需要多少钱？100亿能否覆盖非上市体系业务的欠款？还完欠款之后，还剩下多少钱？毕竟，有传言这欠款就有150亿。”