最近（6月8日），A股上市公司新文化宣布与爱奇艺签下2部合同，分别是出售电视剧《美人鱼》独家许可使用权和承制网剧《西游降魔篇》，交易金额为4.2亿元和2.88亿元，合计超过7亿元。

据娱乐资本论了解，剧版《美人鱼》将由周星驰主抓剧本、挂监制的第一部电视剧。

4.2亿卖给爱奇艺的，只是该剧的网络版权，电视台版权出售工作还在进行中；而网剧《西游降魔篇》，爱奇艺花2.88亿元，拿到了互联网+电视台的发行权。

如果将《美人鱼》按50集来折算，这部剧，单纯网络发行的单集价格已突破800万元！堪称新文化在网剧领域的一次飞跃，无疑，这也是爱奇艺在超级网剧领域的又一次大手笔采购。

在娱乐资本论看来，随着爱奇艺完成百亿融资，阿里大文娱强势组建，腾讯互娱、腾讯视频进一步整合，视频网站之间的“购剧争夺战”已进入了前所未有的白热化阶段，剧集的版权价格迎来了新一轮上涨。

爱奇艺7亿购剧背后，是头部内容争抢更加激烈的局面，但这背后的风险压力也不容忽视。

今年年初，当新文化联合公司实际控制人杨震华，以13.26亿元买下周星驰旗下PDAL公司时，市场充满质疑的声音，认为新文化花了大价钱只不过买了周星驰的一家空壳公司，但现在看来，新文化似乎做了一个无比正确的决定。

1.砸7亿买周星驰IP剧，爱奇艺再次奋力一搏

6月8日晚，新文化宣布与视频网站龙头爱奇艺签署两大合同的重磅消息。

一则消息是，公司与北京奇艺世纪科技有限公司签订电视剧《美人鱼》（暂定名）独家许可使用协议，按照协议约定授权作品暂定集数计算，爱奇艺方面应就授权作品向新文化支付授权费用人民币4.2亿元。最终授权费用根据《国产电视剧发行许可证》的集数以及首轮卫视台播出实际集数进行调整。

另外一则消息是，新文化与北京爱奇艺科技有限公司签订网络剧《西游降魔篇》独家投资协议。爱奇艺方面全部承担网剧《西游降魔篇》总投资2.88亿元，新文化则负责该剧的拍摄、制作。

中金公司最新研报显示，根据公告推算《美人鱼》定位为渠道外采剧，按照50集的长度计算，《美人鱼》单集的网络渠道售价已经超过800万，达到行业S级精品剧的水平。《西游降魔篇》定位为网络定制剧，爱奇艺按照600万/集的价格以投代买（按照48集计算），单集价格也达到较高水平，新文化作为制作方可以获得较为稳定的收益。

今年上半年，爱奇艺最大的竞争对手腾讯视频和优酷在版权剧和自制剧中表现不俗，据悉，腾讯视频通过优质自制剧《狐狸的夏天》和版权剧《外科风云》等拉新数据优异，优酷则有《热血长安》爆款剧和成功打出了“看桃花，上优酷”的slogan，流量和用户黏性都有明显增长。

曾打造出《盗墓笔记》和《最好的我们》、《余罪》、《老九门》等爆款自制剧的爱奇艺显然不甘落后，7亿拿下《美人鱼》和《西游降魔篇》，在竞争激烈的视频行业中开启了新一轮争夺。

在完成了15.3亿美元（近百亿人民币）可转债认购后，坊间普遍认为爱奇艺“终于有钱了”，但仅《美人鱼》和《西游降魔篇》就花了7亿，更值得思考的是，这两个所谓的“大IP”，与周星驰超高的国民度密不可分，从电影观众到电视剧用户的转化要如何落实，盈利增值空间如何把握，都不算容易。

在6月9日的爱奇艺世界·大会上，娱乐资本论曾在群访环节抛出交易价格是否过高的问题。

爱奇艺首席内容官王晓晖对娱乐资本论回应称：《西游降魔篇》的2.88亿，包含了互联网以及电视平台的发行权，在目前的市场环境下，这样的顶级IP对应的这个价格并不算特别高。

对于《美人鱼》，王晓晖表示，这部剧需要更多考虑和电视台之间的共赢，因为电视台播出的关系，在集数、长度、大卡司等方面会有更多的要求，这样就导致它的成本可能会更高。

“但无论是考虑星爷的影响力，还是这个IP的价值等等，我们对商业的回报还是乐观看好的。”王晓晖说。

不过，行业人士也提醒，大IP固然圈粉，在开发初期给市场运营加了一把安全保护，但对大IP的开发又是另一个考验的难题，并不是拥有了大IP，就一定能唤醒、转化得好，毕竟文本和影视是两码事。这对操盘方有很高的要求。

“周星驰是至少一代华人地区的明星，我相信他的粉丝号召力是强大的。但最终的改编结果，受太多因素左右，成功了一定跟周星驰这个IP有关，但若差强人意，未必是周星驰的问题。”该人士称。

2.头部剧争夺白热化，剧集价格再度上涨

事实上，对于头部内容的高度关注，已经成为各大视频网站的共识。

就在当天的大会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇就发言认为，互联网时代越好的东西越好，头部内容会更被关注，因为口碑传播的综合成本更低，所以互联网时代做头部内容，前途会更光明，回报会更大。而头部内容中最重要的一部分，就是网剧中的超级网剧，就是接近于美剧模式的网剧。

对比去年到今年，一系列顶级大剧的采购价格，《美人鱼》的4.2亿与《西游降魔篇》的2.88亿，这两个数字，并不过分。

2016年初，《如懿传》双渠道售价已经跃至1500万元/集（卫视600万+网络900万，片长90集，总售价达13.5亿元）；

去年10月，天猫技术以4.8亿元获得唐德影视电视剧《赢天下》信息网络独播权，折算下来，网络端售价已高达800万元/集；

2016年11月和12月，慈文相继宣布与包括湖南卫视、爱奇艺在内的渠道端签订超过9亿元的重大合同，据推测是分别针对以下3部电视剧：

《楚乔传》，2.58亿元，按照58集计算，单集售价约450万元；

《凉生，我们可不可以不忧伤》，3.84亿元，按照80集计算，单集售价为480万元；

《爵迹》，总价2.68亿元。

就在上周，爱奇艺还提出了针对超级网剧的定价招标计划，以“保底+发行分成”的合作方式与合作方建立以内容IP为核心的紧密联系，共同提高IP变现能力。

这其中，价格最高的S级，正是单集800万元保底价的超级网剧，类别涵盖科幻、传奇、神话、玄幻、奇幻、魔幻、战争、惊悚等类型。此外，爱奇艺还提出了单集500万的A+级，单集300万的A级超级网剧采购计划，这些剧集将在2018年Q3到Q4上线。

3.新文化崛起成为网剧领域黑马？

对于去年收入和净利润增幅都只有个位数的新文化来说，这两大合同的签订，将是公司未来业绩最好的催化剂。

4.2亿元的销售价和2.88亿的承制费，分别占新文化2016年度营业总收入的37.73%和25.87%，合计占比高达63.6%。

对此，新文化在公告中表示，公司一直致力于顶级IP资源的整合及网生内容的开发，并通过投资PDAL与顶级电影资源深度结合，整合具备互联网属性、影响力强并符合年轻人群需求的IP资源。在此基础上，公司以“内容为王”为核心，着力创作有品牌、网感强的优质作品。

因此，上述合同的签订，是公司顶级内容（网络）作品的进一步落地，有望推动影视业务持续增长。公司将继续强化对优质IP资源的开发转换能力，搭建多层次、高品质的内容生产以及运营体系。

不过，新文化表示，上述合同的签订及履行对公司今年的财务状况、经营成果不会产生重大影响。根据项目的制作进度，预计将对公司2018年及以后年度的经营业绩产生积极影响。

“之前新文化出品的电视剧比较倾向于电视台端，在互联网端是去年才开始有比较深入的尝试，做了个网剧叫《明星志愿》，然后拍了一个网台剧，叫《轩辕剑》，现在还没播。而前几次尝试，相对于现在公告出来的《美人鱼》和《西游降魔篇》，都是量级小很多的项目。”天风证券传媒分析师宋雨翔表示。

“昨天爱奇艺（大会）还有个内容营销资源手册，其中提到2018年第四季度还有仙剑奇侠传4，是仙剑系列里面除了仙剑1以外最经典的作品，然后你会发现它的制作出品公司也是新文化。明年新文化在大型项目上的储备，和以前相比也是不可同日而语。从中长期的角度看，或许这次算是公司的拐点吧。”

4.监制首部电视剧《美人鱼》，周星驰IP还能火多久？

周星驰这个IP到底价值几何？还能火多久？这些都是影视圈经久不息的讨论话题。

尤其是最近几年，周星驰导演或监制的电影屡屡创下国产电影票房纪录，引来多家公司争抢“周星驰”这块蛋糕。

其中，《西游降魔篇》在映前拿到了华谊兄弟3亿票房的保底，最终票房高达12.48亿；《美人鱼》的出品方多达19家，影片上映前取得了和和影业、光线传媒等3家公司16亿到18亿的票房保底，最后收获34亿的票房纪录，成为2016年中国电影票房冠军；《西游伏妖篇》出品方更是多达21家，最终票房只有16.49亿。

而周星驰这个超级IP，最终却被一家并不出名的电视剧公司收入囊中。今年年初，新文化斥资超过13亿收购周星驰旗下的PDAL公司，成功拿到了周星驰多部电影IP的开发权，包括电视剧、综艺、游戏等等。

今年1月3日晚，新文化对外宣布，全资子公司新文化香港与关联方Young & Young（新文化实际控制人杨震华为唯一股东）共同投资周星驰旗下PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED（简称PDAL，余同），其中新文化香港投资10.4亿，持有PDAL 40%的股权；Young & Young投资2.86亿，持有11%股权；而周星驰让出PDAL的控制权，持股比例下降到49%。按照前面的投资计算，PDAL公司的估值高达26亿元。

然而，收购消息公布后，却引起市场轩然大波。由于周星驰还拥有香港上市公司比高集团和星辉海外2家比较知名的电影公司，因此新文化高价收购的PDAL被认为是周星驰的壳公司；而周星驰承诺的PDAL公司2016—2019财年净利润高达1.7亿、2.21亿、2.873亿和3.617亿元（合计10.4亿元），更是让这次交易备受诟病。

针对外界种种质疑，娱乐资本论曾独家联系到新文化时任董秘兼董事盛文蕾，其表示，不应该用传统的眼光去看待PDAL公司，“这家公司最大的资产就是周星驰本人”。

盛文蕾还解释称，PDAL公司未来的定位是，承担永久性的IP版权，未来除了电影票房之外的IP衍生和授权，包括电视剧、游戏、漫画、话剧等的改编都由它管理。简言之，这将会是周星驰电影IP和版权的管理公司。

在2周后的投资者交流会中，新文化方面进一步表示，“跟周星驰的合作基本是排他的，新文化做执行、宣传、拓展、衍生等，周星驰主要做内容。衍生可以做很多，包括形象授权等，也可以做艺人经纪。新文化是一个综合性的平台公司，不是传统的纯内容制作公司，我们有自己的渠道优势比如LED大屏、百度视频、兰馨影业等，又有制作衍生内容的经验，这可能是吸引到他的点。”

在上述交流中新文化还明确提到，电视剧《美人鱼》的剧本已在创作阶段，这是由周星驰主抓剧本、挂监制的第一部电视剧，导演拟定由蒋家骏担任。其他衍生方面，包括综艺栏目等都会持续推进。

小娱翻阅新文化2017年一季报发现，电视剧《美人鱼》预计集数为50集，题材类型为当代科幻，处于前期策划阶段，预计2017年开拍。此外，公司根据电影《美人鱼》IP开发的大型综艺节目《寻找美人鱼》也在稳步推进中，预计2017年下半年播出。

除此之外，6月10日小娱从新文化一名内部人士处了解到，目前公司还在筹备电影《美人鱼2》，导演和制片人均为周星驰，题材类型为喜剧、爱情、科幻，拍摄日期为今年10月，预计2019年贺岁档上映。