作者｜James
据彭博社报道，近期有多家私募基金投资了票务、场地等与现场音乐会密切相关的产业链公司。其中对英国票务公司Dice的潜在投资意向值得关注。
Dice是现场活动票务行业的主导力量Live Nation的新兴挑战者，后者虽然整合了Ticketmaster（特玛捷）等票务巨头，控制了超过 70% 的票务市场，却因为垄断争议，特别是搞砸了霉霉演唱会的票务安排，而在今年接受来自监管部门的巨大压力。
疫情结束后，Live Nation的数据体现了现场娱乐行业的强劲反弹，这背后是歌迷和粉丝们急于重返现场，恢复和偶像面对面的强烈愿望。因此，现场娱乐行业的发展值得行业进一步重点关注。正如娱乐资本论此前报道《AI音乐热潮下，“神曲工作室”率先失业》所展现的那样，这个趋势对另一端的音乐人和经纪公司来说也同样明显，可谓是“得现场者得天下”。
Ticketmaster 和 Live Nation
DICE
市场主导地位，控制了超过 70% 的票务市场
垂直整合票务、活动推广和场地产业链
全球影响力扩大，票房前50的演出中，非美国市场的演出数翻倍
2023 年强劲增长，截至目前已售出超过 1.17 亿张票
声称是“世界上最大的独立音乐票务平台”
定位为 Live Nation 主导地位的替代品，采取移动优先战略
以购票与手机绑定的方法实现实名制
得到音乐行业重量级人物和投资者的支持
因高费用、技术问题和垄断行为受到监管部门关注
消费者对费用和服务问题的不满情绪日益高涨
有可能利用市场对Live Nation垄断的不满情绪，但规模仍然比Live Nation 小得多
以下为文章主要内容：
伦敦的售票公司Dice正在进行出售重大股份的谈判，估值将达到数亿美元。
这家公司已经筹集了超过2亿美元的资金，并将自己定位为Ticketmaster的粉丝友好型替代方案。Dice对票贩行为采取了强硬立场，并允许场馆与粉丝进行更直接的互动。
最近几个月，一位潜在买家接触了Dice，这促使公司启动了更正式的销售流程。其最大投资者之一软银非常希望出售其股份。
这个故事中最值得注意的部分是买家的阵容。据几位直接参与者透露，至少有三家感兴趣的公司是私募股权公司。
最近，私募股权公司已经收购了多个大型现场音乐资产。KKR刚刚以17亿美元的价格收购了欧洲的演唱会推广公司Superstruct，击败了黑石集团。黑石（贝莱德）集团则收购了Ambassador Theatre Group的股份，这家公司运营着伦敦和纽约的历史性场馆，已经有Providence Equity Partners作为主要投资者。高盛则收购了TAIT的多数股份，这家公司为巡演搭建舞台。
虽然许多经济部门的交易仍然低迷，但音乐行业专家表示，我们正处于一个特别活跃的时期的开端。虽然在疫情期间音乐目录是热点领域，但现在已经被现场演出业务所取代。
私募股权公司，曾是音乐目录、制作公司和报纸的主要买家，现在将目光转向了专注于现场娱乐的公司。CVC Capital Partners加入了上述的黑石和KKR的交易行列。还可以包括瑞典的EQT AB，它是Pophouse的投资者，后者是Abba全息演唱会的幕后公司。
这股活跃的原因既有公司自身的因素，也反映了经济中的更大变化。
一些资产是由五六年前首次交易的私募股权公司出售的。Providence Equity Partners在2017年收购了Superstruct，并在2019年投资了TAIT。像Providence这样的公司通常持有资产五六年，所以现在是一个正常的出售时间，获利或止损然后前进。
但还有其他因素在起作用。
疫情压制了交易活动。现场活动业务一夜之间停摆，随后花了几年时间重建。不均衡的财务结果使得银行家或买家难以评估价值。以最大的票务销售和演唱会推广公司Live Nation 为例。以下是其过去五年的销售额：
2019年：115亿美元
2020年：19亿美元
2021年：63亿美元
2022年：167亿美元
2023年：227亿美元
你该如何基于这些数据构建投资模型？
但该业务已经从Covid-19中恢复，并且在许多指标上看起来比以往更强。不论是现场音乐、主题公园、体育赛事还是单口喜剧，现场娱乐正在打破纪录。
这使其对各种投资者具有吸引力。
一些投资者认为私募股权公司会合并资产，并试图与Live Nation竞争。Live Nation正被联邦政府起诉，这可能会阻碍其收购主要资产的能力。如果Live Nation不再那么积极收购，这就为其他人提供了机会，收购一大批企业。
在现场音乐领域扩大业务最简单的方法是收购其他主要参与者之一，AEG和CTS Eventim。AEG是仅次于Live Nation的第二大演唱会推广公司，而CTS Eventim则拥有欧洲最大的演唱会推广公司之一。
两家公司都由年长的亿万富翁领导。AEG的老板Phil Anschutz已经84岁，CTS Eventim的CEO Klaus-Peters Schulenberg也稍年轻几岁。两人都没有表示要出售，但这不会阻止银行家们的尝试。
