谁都无法预测，下一只黑天鹅，究竟会落在哪里？

几天前，上市公司东方明珠突然发布公告称，旗下子公司东方明珠国际广告有限公司的业务合作方涉嫌合同诈骗。目前，公安机关已立案侦查。

这次事件涉及的债权金额为8.51亿，东方明珠将对上述款项一次性计提专项资产减值准备6.81亿，当期财务影响6.73亿元。这直接导致公司第三季度净利润同比下滑47.5%。

由于案件还处于经侦阶段，公告中并没有披露具体合作方的公司名称，只表示，这次合同诈骗，来自“电台广告”业务。

娱乐资本论多方了解得知，国内电台广告领域近年来掀起了“广告代理”，甚至“广告包盘”的风潮。这当中冲在第一线的，有一家名为“涛略广告”的公司。

这家公司代理过上海广播电台11大频率的广告，包括上海流行音乐台（动感101）、上海第一财经广播等黄金频道。在此前的宣传文案中，涛略广告自诩为“中国声音产业链的领导者”，与远誉、省广并列国内电台广告代理商第一梯队。

而目前，涛略广告公司遭遇重大问题在电台广告圈已经是公开的秘密。

连日来，娱乐资本论从央广、江苏广电等电台，以及FM平台等涛略的主要合作方，还有远誉等业内人士，甚至涛略广告的员工以及主要投资方处获悉，涛略广告目前部分业务已经停滞。

一位电台广告领域资深人士告诉娱乐资本论，涛略广告公司不止一位高管正在接受相关部门的调查。

至于涛略广告是否是导致东方明珠广告损失的公司，娱乐资本论联系了多位东方明珠内部人士，对方均表示，以公告信息为准。

不管损失是由哪家公司导致，目前，上市公司及其背后的母公司SMG，已经开始善后和内部追责。

本周五，东方明珠发布公告称，将通过3.88亿的价格将此次出现问题的上海东方明珠国际广告公司股权转让给母公司上海文广，并免去许奇上海东方明珠副总裁职务。

１.广告代理公司“上海涛略”被指大量欠款

上海广播在电台广告创收方面一直走在全国电台前列，也是各家广告代理商争相合作的对象。

2015年，上海广播电台全年广告投放量7.96亿，同比增长7.6%；仅仅2016上半年，上海广播实际收入超过5亿。广告收入与动感101、交通广播等王牌节目高质量有关，也与上海广播提出的转向车载电台各种聚合营销方法有关。

公开资料显示，上海涛略与上海广播早在2014年就已有合作。

2014年10月28日，上海广播拍卖2015年度汽车品牌广告代理权，最终签约额1.22亿，同比上涨28%。北京同瀛、上海涛略、上海美景，三家实力雄厚的广告公司中标。

上海涛略还曾出现在东方明珠2015年的年报中，在年报“账龄不超过1年的重要应收账款”科目中，涛略广告有2431万的未结算款，原因是未到结算期。

在一份招商资料中，涛略广告称，其代理过上海广播电台11大频率的广告。其中包括上海流行音乐台（动感101）、上海人民广播电台、上海第一财经广播等。

但如今，涛略似乎辉煌不再，网上谣言四起。

目前用涛略广告为关键词从网上查找这家代理公司的信息，除了显示招聘信息以外，页面下方还会出现，涛略广告资金冻结，涛略广告崩盘，实际控制人被拘等相关搜索。

在启信宝等工商APP中公开资料看，涛略广告已被山东交广传媒有限公司，南京梦涵广告传媒有限公司、浙江视通文化传播有限公司等公司因合同纠纷等理由起诉。

“这家公司出事了，今年4-6月，在全国各地欠电台广告款。”

这是娱乐资本论联系到江苏广电、央广等涛略的合作方，以及车语传媒、浙江广电、远誉等行业内人士时，他们的第一反应。

而涛略广告一位内部人士则透露，公司已经出现欠薪的情况，部分业务已经停滞，没有新案子，还有少量销售人员在做已有的客户。

“外面消息满天飞，但公司一直也没给发内部信解释一下，我们就只能等着，我们也在密切关注各种信息，想知道公司到底是怎么了，实在不行好早点找下家。”

２.上海涛略曾高价购买时段，“模式激进”

一年前还信誓旦旦要做到国内最大的电台代理商，涛略究竟为何在一夜之间就“出事”了？

涛略的合作方，江苏广电的一位朋友表示，好像业内一下子就冒出了这样一家公司，以远高于市场价格的手段去收购一些电台时段。

“有时候是高出30%甚至40%的价格包盘时段。而且，都是江苏、羊城、上海等这些好电台的时段。”

在电台广告不景气的情况下，突然有代理商愿意以高价购买时段，还是提前预付款，电台当然愿意让它代理。“但当时我们内部讨论过，这种模式有点激进，所以，保留了广告自营团队，也是在停止跟涛略的合作之后，我们广告业务还能不受影响的重要原因。”上述人士称。

根据可靠消息，就在两个月之前，涛略的一家深度合作方，羊城交通已经将广告代理商换成了涛略的竞争对手远誉。

不仅仅是羊城交通停止了与涛略之间的合作，有消息称，央广也已经停止与其合作。而根据天眼查的工商信息显示，今年以来，涛略广告拿到的法院裁判文书有4份，法院起诉书两份，因合同纠纷开庭通知6份，其他开庭通知2份。

３.曾经代理50多家电台广告，与远誉、省广并称国内三大电台代理商

公开资料显示，涛略广告注册于2012年3月，法定代表人为陈华，他曾经是广告圈内4A公司的资深老兵。

（陈华）

但在2015年之前，涛略的似乎是一家不温不火的公司，网上关于这段时间的资料也少之甚少，真正在圈内打开知名度是从2015年开始的。

2015年11月，涛略集团在火热的广州车展期间举办了一场隆重的发布会，向大家展示了“乐途FM”和“涛略方向盘”两款战略性产品。

前者是通过大数据分析，结合个人习惯和低于情况，实时了解节目内容并制订收听计划；后者是一个专门提供买车专业信息的广播媒体。

涛略用着两款产品所讲的故事是，用声音，人工智能改变生活。

后来，公司真正迎来鼎盛的节点是2016年。这一年，在受到多家资本方青睐下，涛略广告完成两轮融资，其中有一家重要股东，国泰君安。

那时候，涛略一度代理55家电台广告业务，和全国300多家电台合作，是国内最大的电台广播运营商之一。拥有全国12个省、53个以交通、音乐为主的核心强势电台，覆盖中国70%的车主人群。

在涛略的合作伙伴中，不仅仅包括山东广播电台、羊城交通广播、深圳广播电台等地方台，还包括中央人民广播电台。

今年2月，中国交通广播与上海涛略广告有限公司签署合作协议，双方约定，中国交通广播2017-2018年度京津冀频率FM99.6汽车品牌及汽车后市场行业广告由上海涛略广告有限公司独家代理。

此外，根据今年3月央广2017年中国品牌集结行动会的媒体信息显示，涛略广告还是中央台都市之声和文艺之声全频率独家代理、中国之声和经济之声影视行业以及中国交通广播汽车及汽车后市场行业独家代理公司。

在2016年年底，涛略召开了2017年资源推介会，并在会上提出了2016年将达到30亿广告销售额，覆盖本地及全国品牌客户超过2万。还一并推出融合新兴媒体力量打造“乐途会”、“滴答滴”、“魔法米电台”等数字媒体新平台。

涛略广告一位内部人士称，那时候，一些广电行业的大会，都是把公司高层作为重要嘉宾邀请过去的，去年内部还曾经提出过上市计划。

４.偶遇黑天鹅，一次性计提坏账超过6亿，大股东兜底善后

“我的小珠踩雷了，没想到一个季度的利润就这样没了。”10月28日晚，有散户股民在自媒体上哭诉。还有股民调侃道，再差也要出报告啊，赶紧复牌。

引发这些股民讨论的，东方明珠公布了子公司遭遇广告诈骗，并计提6.73亿坏账的消息。财务上的坏账直接影响了东方明珠第三季度业绩。

最新的财报显示，第三季度净利润为10.13亿，同比下降47.5173%。

东方明珠方面称，正在全力追回损失，并与11月6日即将复牌。昨日（11月3日）晚间，公司又发布最新公告，宣布董事会三项决议。其中有两项与本次事件有关。

第一是，东方明珠拟向控股股东上海文广以3.88亿的价格转让此次遭遇损失的公司，东方明珠国际广告公司100%股权。

第二是，免去许奇公司副总裁职务。公开资料显示，许奇是上海东方明珠（集团）股份有限公司财务总监，2015年6月任上海东方明珠新媒体股份有限公司总会计师。

有分析人士称，大股东收购国际广告股份，不仅包含了坏账计划，还提供了3.88亿的收益。相当于，对整个事件兜底，并给股民一个交代。

“应该说还是一个很有诚意的方案，控股公司承担损失，另一方面想，也是帮助上市公司剥离不良资产。”

为了保护股民利益，SMG还做出承诺，收购完成之后，如国际广告公司就其目标债权实际追回的款项 超过 1.7 亿元，则同意国 际广告公司将该等超额部分全额返还给东方明珠。

更值得一提的是，东方明珠的主要收入已经不是广播电台广告，而是来自于IPTV和OTT广告收入。因此，不少二级市场分析师称，此次东方明珠遭遇黑天鹅，未来，依然看好它的增长性。